詩人必有輕視外物之意，故能以奴僕命風月。又必有重視外物之意，故能與花鳥共憂樂。
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本章內容與前一章一脈相承。1959年第1期的《華中師院學報》刊載羊春秋、周樂群合著的一篇《試論王國維的唯心主義美學及其文藝批評——兼評方步瀛先生對王國維文藝批評的評價》，有很直截了當的解釋：「所謂『輕視外物』，就是要作家超然物外，不為現實生活的利害關係所干擾，才能驅使自然界的景物，奔赴腕底，為我服務；所謂『重視外物』，就是要有『物我同一』『神與物接』的寧靜心境，才能神遊物外，物我兩忘，不知何者為『花鳥』之憂樂，何者為個人的悲歡。」
當然，那個年代的文章很少會這樣收尾，所以緊接著就有結論說：「這種帶有濃厚的神秘主義色彩的超階級、超政治觀點，顯然是極端虛偽、極端反動的。」
仔細想來，「以奴僕命風月」不妨看作純粹的比喻或擬人，「與花鳥共憂樂」倒真有幾分神秘主義色彩，不是簡單的比喻或擬人可以解釋的。當杜甫說「感時花濺淚，恨別鳥驚心」的時候，感時的是杜甫自己，恨別的也是杜甫自己，花照舊開落，鳥照舊飛翔，哪裡會為人世間的悲歡離合或濺淚或驚心呢？「人生自是有情癡，此恨不關風與月」，還是歐陽修勇敢地道出了真相，卻還不是全部的真相。
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真相的另一部分可以由亞當·斯密來說，他在《道德情操論》裡記述並分析了這樣一種人人習焉不察的現象：
無論痛苦和快樂的原因是什麼，或者它們是怎樣產生的，它們都會在所有的動物身上立刻激起感激和憤恨這兩種激情。無生命的和有生命的東西都會引起這兩種激情。甚至在被一塊石頭碰痛的一瞬間，我們也會對它發怒。小孩會敲打這塊石頭，狗會對它咆哮，性情暴躁的人會咒罵它。確實，稍微思考一下就會糾正這種情感，並且不久就會意識到沒有感覺的東西不是一個合宜的報復對象。然而，當傷害很大時，這個引起傷害的對象就會使我們一直感到不快，並且也會把焚燒它和銷毀它引為樂事。我們應該如此對待偶然造成某個朋友死亡的器械，如果忘了對它發洩這種荒唐的報復的話，就常常會想到自己犯了這種缺乏人性的罪過。
同樣，我們對給自己帶來巨大或頻繁歡樂的那些無生命之物，也會抱有某種感激之情。一個靠了一塊木板剛從失事的船上逃生的海員，一上岸就用這塊木板來添火，這看來是一種不合人情的行為。
這樣看來，詩人或任何人並不需要額外地「有重視外物之意」就可以「與花鳥共憂樂」，人天然就會將非人類的東西，甚或是無生命的東西當作同類來對待。這是寫在基因裡的心理模式，是我們與生俱來的，在現代心理學與美學裡稱之為移情作用，已經徹底褪去了神秘主義色彩，理性言之，不過是人的一種錯覺罷了。換言之，移情作用只是一種心理誤區，但正是這種心理誤區給了我們獨特的審美體驗。
人們常常以己度人，也常常因此出現判斷上的偏差，所以才會有「以小人之心度君子之腹」這則諺語。我們常常在不自覺中就相信了「人同此心，心同此理」，不自覺地以自己的想法去揣度他人的想法。是的，我們還會以自己的想法來理解非人類的一切事物，僅僅因為現代科學太快地更新著我們的常識，我們才會比古人顯得稍稍理智一些。
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情緒與移情作用一起為我們打造了一副副的有色眼鏡，當我們陷入悲哀的時候，天地萬物都隨著我們一起悲哀；當我們沉浸在快樂裡，天地萬物也都隨著我們一同快樂。這是一個自然而然的過程，自然到我們往往意識不到它的存在，這也算是一種「物我同一」的狀態了，沒有多麼神秘。杜甫的心態，我們普通人一樣會有，只是寫不出來罷了。譬如賭徒擲骰子，希望點數大的時候，往往用力就大；希望點數小的時候，往往用力就小，彷彿自己手臂上的力道真能主宰骰子的點數似的。這種「以奴僕命骰子」的心態其實和「以奴僕命風月」出於同樣的心理機制，只是雅俗有別罷了。
「以奴僕命風月」的寫法，試舉一例，宋人張孝祥的《念奴嬌·過洞庭》：
洞庭青草，近中秋、更無一點風色。玉鑒瓊田三萬頃，著我扁舟一葉。202素月分輝，明河共影，表裡俱澄澈。悠然心會，妙處難與君說。
應念嶺表經年，孤光自照，肝膽皆冰雪。203短髮蕭騷襟袖冷，穩泛滄溟空闊。204盡挹西江，細斟北斗，萬象為賓客。205扣舷獨嘯，不知今夕何夕。206
張孝祥，字安國，別號於湖居士，是宋高宗一朝堅定的主戰派，公然與秦檜一黨為敵，公然為岳飛鳴冤。所以我們不難想見張孝祥及其家人會受到何等嚴酷的迫害，幸而秦檜突然病故，張孝祥才算僥倖逃生。及至宋孝宗繼位，主戰派領袖張浚輕率北伐，以慘敗收場，張孝祥也因此受到牽連，從此再不曾在政治舞台上煥發光彩。乾道五年（1169）七月，張孝祥在蕪湖舟中設宴，送別採石磯大敗金兵的傳奇人物虞允文，酒酣中暑而死，年僅三十八歲。
宋孝宗乾道元年（1165），張孝祥外放廣西，任職僅一年又遭讒言而罷官北歸，途經洞庭湖，作這首《念奴嬌》以明志。這是他最有名的一篇作品，不遜於辛棄疾集中佳作。
「洞庭青草，近中秋、更無一點風色」，點明時間、地點，從沉靜的氣氛入手。洞庭青草，即洞庭湖、青草湖，這兩片湖泊原本相連，後來混稱為洞庭湖。「玉鑒瓊田三萬頃，著我扁舟一葉」，湖面極闊大，扁舟極渺小，在這樣極端的對照下會生出康德美學中的「壯美」感受，亦即《人間詞話》第四章所謂「宏壯」之美，人生似乎顯得格外卑微。
「素月分輝，明河共影，表裡俱澄澈。悠然心會，妙處難與君說」，湖面倒映著月光與銀河，天水之間一片澄淨清澈，而這「悠然心會」的妙處，並非真如字面上的「難與君說」，分明已經說得明明白白：澄澈而寧靜的是廣袤的湖光天色，亦是詞人的方寸之心。
詞人在接踵而來的坎坷中何以仍會有這樣的心境呢，是因為「應念嶺表經年，孤光自照，肝膽皆冰雪」，是自幼養成的儒家君子的操守遇百折而不撓，歷萬劫而不改，胸懷坦蕩則天地自寬。「短髮蕭騷襟袖冷，穩泛滄溟空闊」，鬢髮業已稀疏了，那又如何，穩泛滄溟是因為心中不存半點的焦灼與疑慮。「盡挹西江，細斟北斗，萬象為賓客」，不妨做一東道，以北斗為勺，舀盡西來的江水，請天地萬象與我同酌。「扣舷獨嘯，不知今夕何夕」，敲著船舷來打拍子，獨自長嘯，完全沉醉在洞庭湖的澄澈月色裡，渾然忘記了時間。
這首詞一開始以水天之空曠廣袤襯托個人之渺小，而隨著一步步的推進，水天之闊大竟然變成了人心之闊大，對照與反襯的關係變成了合二為一、水乳交融的關係。當下闋詞人從「物我同一」中抽身而出，他的新形象已然與天地同大，甚至可以「盡挹西江，細斟北斗，萬象為賓客」了。這樣一種「以奴僕命風月」又怎會是真的「有輕視外物之意」呢？
王國維所謂「輕視外物」與「重視外物」都是太模糊的修辭性的表達，讀者千萬不可拘泥到字面裡去。