「昨夜閒潭夢落花，可憐春半不還家。」從這一段開始，整首詩在收尾。剛開始的時候，春天來臨，花在開放，現在已經是「春半」了。全詩九個段落三十六句，做了循環性的描述。在閱讀過程中，可以很明顯地感覺到，生命在結尾時，有一個往下沉的力量。「昨夜閒潭夢落花」，昨天晚上夢到了很安靜的潭水，潭邊所有的花都在飄落，完全是一個畫面。這大概是詩人對家鄉的記憶，所以「可憐春半不還家」。這個時候我們明白了詩人的愁，是因為春天快過完了，他還在回鄉的路上，也引發了他對「相思明月樓」中「樓上人」的思念。
「江水流春去欲盡」，在這裡，詩人把江水跟春天聯繫在了一起。我們說水是時間的象徵，花謝了，江水流盡了，時間也已經到了盡頭，一切都終結了。終結必定會引發感傷，所以「江水流春去欲盡，江潭落月復西斜」。江邊的潭水上有一個月亮，這個月亮不是詩人現在看到的月亮，而是他夢裡家鄉安靜的潭水上的那個月亮，它一點一點從西邊斜下去，黎明就要到來了。
這首詩開始的時候是黃昏，月亮在升起，現在寫到了黎明之前，月亮快要下去，太陽要起來了。其實這是從夜晚，到入夜，再到黎明的一個過程。「江潭落月復西斜」中的「斜」在古代是開口韻，這裡押的是「發花」韻，如果按我們現在的讀音，「斜」就不合韻了。
如果說「江潭落月」是講夢裡面家鄉的那個月亮，「斜月沉沉藏海霧」就是詩人當前看到的月亮，這是兩個不同的月亮。聽起來好像很矛盾，因為月亮只有一個，我們記憶裡的月亮、眼前的月亮，與遠方的人看到的月亮都是一個。詩人其實是將生命現象放到宇宙的共同意識當中，也讓我們領會到，只有春、江、花、月、夜人類共同的、永遠的經驗。不管距離如何遙遠，不管彼此間是否有所關聯，我們所擁有的都是同一個宇宙。
「碣石瀟湘無限路」，「碣石」是一個山的名字，「瀟」跟「湘」是水的名字，瀟水與湘水都是湖南這一帶的河流。詩人說，在山中、在水上，有多少人正在行路回家，可是句子裡還沒有人出現，只是「無限路」。什麼叫做「路」？魯迅曾對「路」下了一個非常有趣的定義，他說：「其實地上本沒有路，走的人多了，也便成了路。」「路」就是人行走的蹤跡。而「碣石瀟湘無限路」中的「路」有點像征意義，是人在尋找生命歸宿的痕跡。
「不知乘月幾人歸」，不知道有多少人利用最後一點點月光，還在努力尋找回家的路。這個「歸」是雙關語，因為前面是「可憐春半不還家」，所以「歸」有回家的意思；同時又有歸宿的意思，是講生命的終極目的。到這裡，可以看出詩人高度統合了現象與象徵兩個層面的意義。人尋找歸宿，並不一定是為了回家，而是追問生命到哪裡去，人生的意義在哪裡，生命到底價值何在。所以「不知乘月幾人歸」，也可以解讀成，還有多少人在尋找生命的歸宿跟真理。這裡就存在著兩個張若虛：一個是回家的張若虛，還有一個是在春天、江水、花朵、月亮、夜晚前思考生命歸宿的張若虛。