2008年9月，明尼蘇達州，明尼唐卡市
湯姆•皮特斯說話很有一套，總能說中別人想聽的。他從很久以前就知道人們幾乎不會去核實他的那些說法。就算他們去核實，也沒關係。他總會備好解釋，並且偽造證明材料。
但此時此刻，最嚴峻的問題，並不是讓更多投資者上鉤。辦公室裡，皮特斯公司的運營副總裁迪安娜·科爾曼坐在皮特斯對面。她剛剛告訴他，想辭職不幹了。事實上，從事業起步，迪安娜·科爾曼就一直跟隨皮特斯，已經有15年。她知道的這麼多，不能讓她就這麼金盆洗手。
“迪安娜，放幾天假吧。”她不會洩密的。他很清楚。但這說不過去。她年收入30萬美元，年終獎超過7位數。沒有人會無緣無故放棄這一切。
一陣靜默。
“好了，迪安娜。”他把手伸過桌子，輕輕拍了拍她的手。
迪安娜把手抽開。雙臂交叉，歎了口氣。
奇怪。她連看都不看他一眼。
“你什麼意思？不想在這裡繼續做？”這15年錢來的這麼容易！他簡直不敢相信。“一周，或隨便多長時間。飛回哥斯達黎加，在家裡休息一陣。我不介意。振作起來就好。”
迪安娜只是搖搖頭。
“那麼好吧，去拉斯維加斯。刷公司的運通卡。舒舒服服地休個小假，回來以後，你會改變主意的。”這些年經歷了那麼多大風大浪，他卻從沒見過她這麼糟糕的樣子。人生中有這麼美好的事情，為什麼她要放棄？說不過去。
羅伯特·迪恩是皮特斯公司的首席財務官。此時，他站在迪安娜身後的門洞裡，聽著他們倆的對話。
“湯姆，我跟你說了，我做不來。”她還是躲著他的目光，情願盯著地板。
“你到底怎麼了？”
一陣靜默。
“迪安娜，你什麼都不說，我怎麼幫你。你想要什麼？加薪？加多少？”1993年，迪安娜加入公司，成為皮特斯的第一個員工，從那以後，她平步青雲，從辦公室經理晉陞為一家估值幾十億美元的集團公司的副總裁，這家集團公司還控股寶麗來公司和太陽城航空公司。他不覺得她需要更多錢，但還能有什麼原因呢？
“我不要錢。我只想一切到此為止。事情搞得太大，已經失去控制。”迪安娜將桌子上的文件推到皮特斯面前。
“不，沒有的事。”皮特斯說。迪安娜可能不需要錢，但公司卻需要更多資金才能避免破產。
皮特斯將採購訂單推回給迪安娜。“再加一個零就是了。沒人會質疑‘好市多’採購訂單的金額。”
“不。我再也不幹了。要做你做。”她將筆往桌子上一放，交叉雙臂。
皮特斯要弄清楚，為什麼迪安娜的行為舉止這麼反常，但首先，他需要給剛準備好的期票搞定證明材料，發給藍斯洛的投資基金經理，再由投資基金經理將錢電匯過來，把期票換走。他們需要今天拿到這筆錢。只差這份訂單，還有剩下的證明材料。
“我會處理好的。”羅伯特從桌子上拿起文件。“我可以接手迪安娜的工作。我來製作採購訂單和發票。”
“謝了，羅伯特。”羅伯特·迪恩·懷特是皮特斯的首席財務官，在皮特斯公司的核心圈子裡，羅伯特是皮特斯第二個能夠依靠的人，儘管比起迪安娜，皮特斯沒那麼信任羅伯特。皮特斯毫無保留加以信任的人，只有迪安娜。皮特斯意識到，他需要迪安娜，而迪安娜卻沒那麼需要他。特別到了現在，沒有新的投資進來。
皮特斯不能償還許多過期的期票，也不想回答投資者的問題。迪安娜一直跟進這些工作。皮特斯把視線轉向羅伯特。“你把錢匯給藍斯洛了嗎？”
這是皮特斯的計劃，想要重新獲得償還能力。因為沒有資金償還過期的期票，他想到另一個辦法。藍斯洛對沖基金將新投資者的錢匯來皮特斯公司，皮特斯公司立即將同樣金額的錢寄回藍斯洛，但說這筆錢還的是幾張過期的期票。這筆還款將包括本金，還有承諾的利息收益。
藍斯洛的經理知道內情。經理的投資管理費以總投資為基礎，如果沒有新錢進來，經理一個子也得不到。這筆來來回回的買賣變得越來越複雜，但羅伯特似乎胸有成竹。
羅伯特點點頭。“五張發票，匯了四張。他們要我明天把第五張也匯過去。”藍斯洛是一家對沖基金，也是皮特斯公司的主要投資來源。
皮特斯皺起眉頭。“明天太晚了。那筆錢我們馬上就要。”
“放心。沒問題。我們匯出去的錢不能和他們匯過來的分厘不差。這太明顯了。”
“好吧，你說得對。”皮特斯點點頭，表示同意。
皮特斯站起身，向門口走去，經過迪安娜時，輕輕拍了拍她的肩膀。去往拉斯維加斯的飛機不到兩小時就起飛，他得走了。“看吧？一切順利。”
迪安娜猛地躲開，好像他染了瘟疫。她的反應讓人有點害怕。皮特斯轉向羅伯特，後者遞上了修改後的採購訂單。
“還不錯。”皮特斯用手指描過採購訂單上的一個個零。“但再加一個零。對方是‘好市多’嘛。”
早年生活
很久以前，皮特斯還不是明尼蘇達州最大的龐氏騙局策劃者，那時的他在銷售方面很有一手。皮特斯曾在電器商店打工，他的老闆喬爾·阿拉斯柯這麼形容他：“他天賦極高，這一點再怎麼誇都沒錯。他可以你乖乖從口袋裡掏出錢來。”
皮特斯將這項天賦也用在前老闆身上，向老闆借走7900美元，卻沒有還回來。阿拉斯柯向皮特斯討錢的時候，皮特斯假裝自己已經破產。
阿拉斯柯不接受否定的答案，很快便採取法律行動。皮特斯居然給法院打電話，通知他們案子已經私了，應該取消開庭。這招不管用，他就在審訊時缺席。這是皮特斯無視法紀的一個早期例證，他為了自己的利益，可以泯滅良心，不擇手段。
1991年，皮特斯成立皮特斯公司。在此之前，還發生另一段插曲。他偽造聯邦快遞的運單，“證明”自己已經匯出了逾期貨款。儘管沒有因為偽造運單而判處詐騙罪，法院依然勒令皮特斯付清欠款。
騙局始末
1995年，皮特斯通過皮特斯直營倉儲公司，開始銷售庫存過剩、清倉甩賣的商品。一開始，皮特斯直營倉儲公司在明尼蘇達州經營幾家商店，銷售消費電子產品。1998年，通過紅色標籤公司，又將業務擴展到線上銷售。到2000年，通過紅色標籤商務網站，專做線上銷售的買賣，同時還與芬格赫特公司合夥（該公司經營直接郵購業務）。
皮特斯向公眾發行期票，以籌集資金，採購商品。他說，期票銷售所得，將用於“採購訂單庫存融資”。聲稱這項融資將彌合購買日期與收款日期的時間差，生產商要預先得到貨款，而零售商要180天後才能付款。零售商在拿到貨物以前，不會支付貨款。皮特斯說，他的公司採購電子產品時，能拿到很大的折扣，轉手賣給大型零售商，有豐厚的利潤。
對投資者們來說，這些期票很有吸引力。年收益率至少11%，乍看之下並無風險。每張期票都有擔保，以隱含的採購商品作為抵押。皮特斯提供了詳實的材料，包括購買的商品、零售商採購訂單的副本、皮特斯公司的資金需求、商品的買方。零售商採購訂單來自“大型”買家，如“好市多”、“沃爾瑪”，這項投資看似相當有保障。
沒人想要問問，全球零售商有世界級的物流、全球購買力，但利潤空間微薄，為什麼這些零售商要通過皮特斯公司，這麼一家規模較小的中間商，來採購商品呢？這家中間商還至少增加了11%的融資成本。也沒有人問，為什麼皮特斯公司不能按照商業慣例，從生產商那裡取得信用期？再者，皮特斯公司也沒有直接從生產商那裡採購庫存，貨源反而是另外兩家公司，這兩家公司的名字也有意思：喜樂之家採購公司（簡稱“喜樂”公司）、全國國際資源（簡稱“全國”公司）。
“喜樂”公司與“全國”公司都是空殼，設立的目的只有一個，將資金在兩個公司之間來回轉手，這樣一來，皮特斯公司看上去就在採購庫存。邁克爾·凱騰住在“喜樂角”大街，負責在“喜樂”公司收取資金，任務完成，提取部分佣金，再將錢返還給皮特斯公司。拉瑞·雷諾茲用同樣的方法，在“全國”公司完成洗錢。很容易看穿這種伎倆。
儘管如此，投資回報那麼誘人，投資者心花怒放，業務也跟著節節攀高。很快，皮特斯將業務向全球擴展，將期票賣給對沖基金，還有私人投資者。
藍斯洛投資基金就是其中之一，2001年，格利高裡·貝爾在藍斯洛管理公司旗下，創辦了藍斯洛投資基金（經營對沖基金業務，亦稱為藍斯洛基金）。對於皮特斯而言，這樣的安排再好不過。儘管皮特斯要從收益中分貝爾一杯羹，但這也意味著皮特斯不需要花時間找新的投資者，就能籌到很多的錢。同時，他也不需要與私人投資者直接交易。
2001年以前，皮特斯與貝爾早已相識，當時，貝爾為另一家投資期票的對沖基金工作。到2008年8月，皮特斯與貝爾從上千名投資者身上籌到26億美元，資金來源包括私人投資者、退休計劃、大型企業、對沖基金。在交易中，貝爾賺取佣金近2.5億美元。
從所有跡象看來，皮特斯是一位成功的企業家。1998年開始管理自己的公司，後來，逐漸併購其他公司，包括芬格赫特直郵公司（2002年）、買賣王公司（2003年）、寶麗來公司（2005年）、太陽城航空公司（2006年），財富也日益增長。儘管早在1989年，被指控多項詐騙罪，皮特斯還是取得多項成就。
貝爾很快意識到，皮特斯犯有多項詐騙罪。但因為貝爾自己也有不可告人的秘密，所以他為皮特斯保密，不讓投資者知道實情。貝爾的藍斯洛投資基金並沒有在證券交易委員會註冊登記，非法所得最終匯到位於庫克群島的藍天信託公司，這個名字起得真是諷刺。
藍天法，是美國的國家法律，旨在保護民眾不受詐騙之害。這部法律得名於20世紀初，當時制定了一系列法律法規，防範唯利是圖、舌燦蓮花的商家，這些商家承諾的一些“投機項目並無依據，就像幾尺高空外的‘藍天’”。在那個年代，一有人謊稱發現石油、金礦，或者提出其他一夜暴富的項目，投資者經常上當受騙。這部國家法律因此成為聯邦證券法與證券交易委員會的前身。
作案手法
皮特斯還沒認識貝爾以前，已著手實施詐騙，而整個騙局真正啟動，是貝爾開始通過藍斯洛投資基金向皮特斯一點點送錢。2002年10月至2008年8月，貝爾的基金公司向皮特斯的期票投資超過26億美元。
就投資咨詢服務，貝爾的藍斯洛管理公司向藍斯洛投資基金收取管理費。費用包括：管理費收0.5%，業績費收20%，根據“新投資利潤”進行計算。雖然投資咨詢服務不過是將幾乎所有的投資資金，都交給皮特斯公司購買期票，但作為藍斯洛的所有者，僅這一項收費，貝爾就整整進賬2.45億美元。此外，貝爾還向藍斯洛投資基金的投資者們提供業績表與月報表，這些材料當然都是偽造的。
貝爾的機密信息備忘錄中，有幾條規定，藍斯洛基金向千湖有限責任公司提供資金，千湖公司則與所謂的“供應商”，即“喜樂”公司與“全國”公司，簽署合同。表面上，千湖公司與皮特斯和皮特斯的公司相互獨立，因此，將千湖公司作為中間商加入其中，能在形式上保持交易的距離。如此設置給人一種假象，即投資者得到良好保障，財務上運作公正。
千湖公司從零售商處收取“預先存在”、具有法律約束力的採購訂單，藍斯洛基金再向皮特斯公司提供資金，讓後者回購這些訂單。
實際的運作過程，其實不過是貝爾發一封電子郵件給皮特斯，問皮特斯某一天有沒有空餘的交易或者期票。收到郵件後，皮特斯會根據可獲得的金額，提供相應的採購訂單。
接下來，藍斯洛基金會提供各種資料，包括期票、從供應商（“喜樂”公司與“全國”公司）那裡取得的銷售賬單副本、零售商的採購訂單。藍斯洛將投資資金轉給千湖公司，這樣，千湖公司就有錢支付供應商。據稱，供應商會把貨物運給零售商。
貝爾告訴投資者，為保管好現金，他運用各式裝置，包括密碼箱。他說，投資者的資金直接轉給供銷商，零售商直接歸還墊款。實際上，千湖公司就是那只密碼箱。貝爾還向投資者保證，皮特斯不會直接經手現金。交易完成，零售商付清款項以後，密碼箱的錢才會付給皮特斯公司。
這一切都遠非事實。的確，貝爾公司投資者的錢流經千湖公司，零售商支付的款項卻沒有走這一步。這些錢的直接來源，是皮特斯公司，而貝爾看不到皮特斯與零售商之間的商議過程。貝爾就這一點質疑皮特斯，沒有得到滿意的解釋。儘管如此，貝爾並不打算拿自己的佣金冒險，因為這筆錢太豐厚了。不久，貝爾就跳過額外的步驟，將藍斯洛基金的錢直接匯給皮特斯公司。這與藍斯洛投資者聽到的描述，恰恰相反。
連金融危機最嚴重的時候，現金越來越緊張，這個騙局仍在運轉。藍斯洛基金繼續將所有資金，投進皮特斯的龐氏騙局。2008年1月至2008年8月，8個月的時間裡，貝爾的投資者又貢獻2.43億美元。
雖然錢一直湧進藍斯洛基金，然後流向皮特斯公司，但還是需要比以往更多的錢。皮特斯花的錢越來越多，慷慨支付給貝爾的佣金也在水漲船高，逐漸將龐氏騙局推向崩潰的危險之中。
貝爾依然向投資者表示，一直存在安保措施，並向零售商證實確有貨運，也檢查過供應商的倉庫。這都是些厚顏無恥的謊言。貝爾不僅發現了皮特斯的案底，還知道皮特斯用投資者的錢，買下寶麗來。
貝爾從藍斯洛基金拿出3.6億美元，幫助皮特斯融資買下寶麗來。貝爾心知肚明，在藍斯洛基金保密信息備忘錄或運營協議中，這麼做並不屬於投資戰略的一部分。
皮特斯與貝爾篡改尚未兌現的期票，掩蓋已付資金的流向，從未向藍斯洛基金的投資者披露過為寶麗來籌資一事。
2007年12月，皮特斯和貝爾為繼續維繫這個騙局，在沒有通知投資者的情況下，商定將每張期票延長90天。儘管如此，皮特斯還是不能在2008年2月及時還款，於是皮特斯和貝爾編造幾單虛假交易，寫明期票已還清，再換上同等價值的新期票。他們為偽造審計軌跡，從千湖公司匯錢，假裝購買新期票。緊接著（有時不到30分鐘），皮特斯將同樣金額的款項電匯出去，假裝償還逾期未付的期票。他們還替這些往返交易偽造支持性材料，如並不存在的庫存購買、相應賣給大型零售商的銷售記錄。
皮特斯與貝爾為了這些所謂的還款，動用數百億美元資金，後來還將皮特斯的還款分成兩次電匯，隔一天匯出，這樣，這些往返交易就不會那麼明顯。龐氏騙局破滅6個月前，這類往返交易貝爾和皮特斯進行了86次。
所有這些活動將投資者月報表變得越來越複雜，因為所有交易都要以某種方式記錄下來，還有每一張期票賺取的利息。通常情況下，投資者會要求得到新期票的詳細信息，這時，貝爾會編造數張電子錶格，詳細列明投資、利息支出的情況。
虛構的交易層層疊加，數據追蹤變得越來越困難。貝爾開始感到焦慮。2008年2月至8月，他將公司大部分的錢轉移到了瑞士銀行賬戶內。
貝爾不是唯一感到焦慮的人。偽造活動一片匆忙，讓皮特斯的員工也感到不安，許多員工打從一開始就追隨皮特斯。
告密者
1993年3月，迪安娜·科爾曼開始追隨皮特斯，是皮特斯公司工作時間最長的員工。最終，是她把整個騙局抖了出來，此後，還出庭作證，整件事打從一開始就是假的。連皮特斯本人私底下也說，這是個龐氏騙局。
科爾曼的其中一項主要工作，是偽造應支付給兩家影子公司的發票。這樣，有了虛假的審計軌跡，別人的注意力就會轉開，不會留意到真正的資金流向。實際上，資金並沒有支付給子虛烏有的供應商，而是直接進了皮特斯和他的共犯的腰包裡，或者在必要的時候，用來償還給早期的投資者。
皮特斯會偽造一張採購訂單，打個比方，這張訂單的金額是150萬美元。投資者不會猶豫投資100萬美元，特別是因為皮特斯公司的應收賬款，來自家喻戶曉的顧客（比如好市多），這些資金足以還清期票。皮特斯公司能支付給投資者期票上的利息，剩下的就應該是利潤。
如果投資者肯費心觀察，就會看到，令人不安的現象比比皆是。幾位潛在的投資者審慎地進行調查，發現了欺詐的蹤跡，對於以前的夥伴心懷不滿。一位投資者發現，在鄧百氏的問卷調查中，皮特斯對自己的教育背景撒了謊。僅在聖克勞德州立大學上一學期的課，就說自己取得學位。還有一位投資者給皮特斯公司的顧客打電話，對採購訂單進行獨立檢驗，卻發現這些訂單都是偽造的。不幸的是，這位潛在的投資者並沒有向政府報警，使這個騙局可以放任自流地進行下去，直到最終，迪安娜·科爾曼投案自首，揭發整個騙局。
就連那些小心提防皮特斯魅惑的人，最後也會中了他的圈套。皮特斯慷慨得離譜（現在我們明白了，拿的是別人的錢）。他舉辦精心打造的派對，展現各種財富的標誌。他至少留有五套房子，開賓利，每個月的生活花銷超過20萬美元。他還用投資者的錢，進行企業併購，收購了寶麗來還有太陽城航空公司。
除了奢侈消費，皮特斯和其他龐氏騙術師之間，還有一個共同點：進行大量的慈善捐款。看上去，他是個慷慨的捐助人、慈善家。用別人的錢，他的慷慨沒有止境。
皮特斯的錢主要捐給高等院校。他向邁阿密大學捐款1000萬美元，向羅林斯學院捐款1200萬美元，向聖約翰大學的聖約翰修道院捐款200萬美元。他為聖班尼迪克學院捐款530萬美元，還因此留名在托馬斯·J·皮特斯全球教育中心。他還籌建基金會，基金會用小兒子的名字命名，叫約翰·T·皮特斯基金會。皮特斯的小兒子因擅闖私人物業在意大利遇害。
從投資者那裡偷來錢，再大量捐款，安撫了皮特斯的自我價值觀。像其他許多龐氏騙局策劃者一樣，皮特斯想看到自己的名字永垂不朽。他曾被大學退學，也許捐這麼多錢給學校，是在克服這件事對他帶來的恥辱感。也許皮特斯想要一些東西，向自己和別人證明，而捐款其實是在炫耀，儘管沒有取得大學學位，卻依然事業有成。
業務介紹費
聘用他人尋找新的投資者與資金，是騙局不可或缺的一部分，就像皮特斯與貝爾進行的合作。皮特斯從來不缺這樣的中介，因為他會支付豐厚的佣金，比如向另一個同夥，詹姆斯·納森·弗萊，支付佣金達4200萬美元。潛在投資者還不如在背後掛個靶子。
小弗蘭克·埃爾羅伊·瓦內斯也是皮特斯公司非常活躍的中介。瓦內斯是一名前科犯，他與弗萊搭伙，成立兩家對沖基金，取名為箭頭基金。弗萊負責台前，瓦內斯負責幕後運作。潛在投資者不可能把錢投給一個前科犯，後者的犯罪案底包括洗錢、嗑藥、違法攜帶槍支。1
潛在投資者得到的說法是，箭頭基金貸款給皮特斯公司，讓皮特斯公司可以購買庫存，再將商品轉售給大型商場。皮特斯公司為拿到這筆錢，向箭頭基金提供期票。
與此同時，皮特斯和他的同夥們生活得愈加揮霍無度。開豪車，出國度假，去拉斯維加斯豪賭，用的全是公司的錢。一切物質上的獎勵讓迪安娜·科爾曼難以做正確的事，特別是一開始的時候。她不僅享有豪車，享受假期，還在2007年辦理離婚時，讓皮特斯公司為她的弟弟與男友支付120萬美元藏匿資產。
公佈隱情
資金乾涸之時，就是大部分龐氏騙局曝光之日。如果不是迪安娜·科爾曼披露騙局，皮特斯的騙局也許不會這麼早揭發出來。2008年9月，為了交換認罪辯訴協議，她揭露這起詐騙案。再說一個插曲，迪安娜·科爾曼碰巧是皮特斯的前任，在整個騙局中，也是關鍵環節。
迪安娜·科爾曼為了獲取足夠證據，證明皮特斯、貝爾和其他人犯下的罪行，佩戴了竊聽器。討論其中一封電匯時，皮特斯告訴她，“他們每個人處在不同級別，不同級別的人嘗到的甜頭也不同。”
我想，可以用兩種不同的角度理解這句話。
皮特斯通過箭頭基金、藍斯洛基金和其他投資基金，籌集的資金超過40億美元。投資者把錢存在這些基金，這些錢會再次用於維持運轉皮特斯的騙局。皮特斯用非法所得，買下其他合法公司，比如寶麗來的繼承者PDC公司、太陽城航空公司。
皮特斯的詭計層出不窮。還利用收購的幾家公司偽造零售訂單，以此來誇大營業收入與營收款項。他利用這些言過其實的金額，讓這些公司負債纍纍，稍作改動後，又可以為他所用。
皮特斯領導的大型企業集團，旗下擁有或控制60家公司，在全球經營業務，聘用超過3000名員工。龐氏騙局揭發的前一年，2007年，綜合年收入達23億美元。
龐氏騙局的直接結果是，太陽城航空公司與PDC公司雙雙破產。投資者損失慘重，許多人還丟了飯碗。
1 2013年6月12日，明尼蘇達州州檢察官辦公室，聯邦調查局新聞稿http://www.fbi.gov/minneapolis/press-releases/2013/federal-jury-finds-mound-hedge-fund-manager-guilty-of-lying-to-investors-in-connection-with-investment-in-petters-co