2010年，獄中的一天
北卡羅萊納州，巴特納市，巴特納聯邦監獄，內文·夏皮羅和另外一名囚犯同關在低安保級別區的小牢房裡。夏皮羅緩緩睜開眼睛，面前還是同一堵獄牆。
日復一日，都是相同的場景。每天清晨，他都抱著一絲希望醒來，希望一切只是一場噩夢。獄友的鼾聲和四周單調沉悶的牆壁粉碎了他的希望。出獄日期是2027年9月，在那麼遙遠的未來，和一百年後沒什麼分別。
日出日落，每一天以同樣的方式開始，又以同樣的方式結束。日子只剩乏味的三餐和在他看來純屬浪費時間的活動。儘管巴特納監獄的探視政策十分寬鬆，卻沒人來探望過他。
如今的生活幾乎令他相信，根本不曾有過從前的日子。帶海濱游泳池的邁阿密豪宅、遊艇、百萬財富，都不復存在。從前擁有各種財富和成功的象徵的日子，也一去不復返了。
最明顯的，是少了邁阿密大學颶風棒球隊的隊員。他曾引以為友的年輕運動員已經背叛了他。儘管他曾揮霍上萬美元招待他們去脫衣舞俱樂部、酒吧、餐廳，他們還是背棄了他。他曾在邁阿密的酒店裡舉辦聚會，後來又在遊艇上，有整船的船員聽候調遣。數年間，他曾幫助過他們那麼多人。然而一夜之間，他們都和他斷絕了關係。這些沒良心的混蛋，枉他做了那麼多。
不是他斤斤計較，只是形勢反轉，他需要幫助的時候，他們在哪裡？就不能來探望一下？至少打個電話問候？他已經知道答案。自己已經被一筆勾銷，成為寧願忘記的一段往事。
既然如此，他可以奉陪。如果他們不願意施以援手，他也不會再幫他們保守秘密。這些人毫無感激之心，理應受到懲罰。
他們用他的錢開VIP房間、付酒吧賬單、招妓，隨時隨地向他要錢。如今他們擁有百萬財富和豪宅，可以輕易抹殺他為他們的成功所做的一切。他們職業生涯初期，他幫他們打通人脈，提供大好機會，簽到百萬美元合同，幫他們免去很多麻煩。甚至幫一名隊員安排過墮胎，為另一名隊員購買過訂婚戒指，在他們的生活中至關重要。
現在，他連監獄裡小賣部的零食都買不起，他們又在哪裡？他們要和自己那些見不得人的往事保持距離。但如果他不得不住在地獄，他們也必須承擔相應的痛苦。他知道他們所有的小秘密，現在是時候揭穿這些秘密。如果他們以為可以就這麼遺棄他，讓他在監獄中墮落，他們就錯了。
他已經給過他們太多次彌補的機會。一旦全國大學體育協會聽到風聲，知曉他給他們的種種非法的好處，他們就要轉變態度。他有的資料，足夠出一本書。
這些隊員擁有的一切都是欠他的。他為他們打開成功之門，為他們引薦教練，幫他們簽訂報酬豐厚的合同。沒有他，他們什麼都不是，或者幾乎什麼都不是。他們公平競爭的精神呢？他們就沒有良心嗎？
騙局始末
就在幾年前，內文·夏皮羅的生活與現在相比是那麼不同，那時他和邁阿密熱火隊的隊員往來頻繁，也是邁阿密大學颶風隊的贊助者。他在邁阿密四處揮霍，從高級餐廳到脫衣舞俱樂部的VIP房間。他拿成千上萬美元來賭博，甚至花40萬美元包下邁阿密熱火隊比賽的場邊座位。
那麼，這些錢從哪來的？
表面上，內文·夏皮羅的美國資本投資股份有限公司聽上去像一個絕佳的投資機會。夏皮羅做食品雜貨分銷生意，投資者提供資金，賺取10%到26%的年收益。這項生意發展很快。
夏皮羅稱資本投資公司是一樁套利生意。套利是一種利用兩個市場間的價格差異獲取利潤的活動。資本投資公司從美國部分地區低價採購食品雜貨，轉運到高價地區。資本投資公司聲稱，從其他批發商那裡採購，然後分銷或出售到高價市場。
利潤十分豐厚，乍看之下，這個計劃可行。食品雜貨批發商的年平均利潤在15%到20%之間。然而，再深入研究，投資者可能就會提出一些令人不安的疑問。
最明顯的問題在於供貨給資本投資公司的批發商。為什麼這些公司不自行“分銷”這些貨物？批發商通常擁有覆蓋廣泛、成本效益高的物流系統。如果分銷貨物利潤豐厚，這些公司一定研究過這一選擇。另外，很多食品雜貨容易腐爛，能用來尋找其他買家的時間十分有限。
為了保證生意可行，資本投資公司賺的錢必須遠高於支付給投資者的利潤。為了融資採購存貨，付給投資者10%到26%的收益，如何還能實現普通批發商15%到20%的平均利潤率？雖然不是不可能，但可能性極低。假設最終銷售價格為100美元，我們來研究一下各種可能性。
從上到下倒推，我們發現：
把47.22美元的產品以100美元的價格銷售出去，資本投資公司有什麼秘訣嗎？為什麼一級批發商不知道這個秘訣？
顯然，還有各種可能的價格組合，但上面的例子展示了利潤率從低到高的各種可能性。為了簡要說明，我略去其他變量，例如邊際運輸成本，因為這些變量在每種情景中都類似。
現在來看一下資本投資公司食品雜貨分銷生意的增值活動。資本投資公司只是把貨物運往一個新的地點。沒有以任何方式加工這些貨物，顧客並沒有得到更好的產品。
然而，資本投資公司在供應鏈中的角色使最終價格從23.5提高到40.8美元，包括資本投資公司1到20美元的利潤，以及支付給投資者的8.5到20.8美元的融資成本。這相當於在原始批發商成本的基礎上，實現35%到86%的高利潤。換句話說，批發商可以保留這些貨物，以35%到86%的利潤率轉賣出去，而不是以15%到20%的標準利潤率。
分銷商自行銷售這些貨物難道不是更合理嗎？事實上，從原來的銷售區轉向新的銷售區，理由非常充分！
就算原始批發商不自行轉售這些貨物，在這種不太可能發生的情況下，你可以打賭說，其他競爭者一定會跳出來，賺取相當於行業均值兩到四倍的利潤。
或許一級批發商賣給資本投資公司的價格低於成本，還是定了一個較低的利潤率？可能，但可能性不大。就算沒有覆蓋全國的銷售網絡，大多數食品雜貨批發商也擁有區域銷售網絡。燃料和處理成本很高，因此更可能在自己的銷售網絡內折價出售，而不是賣給外來商家。就算規模經濟不足，原始批發商不能把貨物運出銷售區，也不會以低於15%到20%的利潤率把貨物賣給另一家公司。
如果一件事情好得不真實，通常就是假的。
根據收益率的範圍，你會發現，即使原始批發商折價出售食品雜貨，賺的也比賣給資本投資公司要多。資本投資公司的中間商生意根本不合理。
研究一下這些數據，就會發現，夏皮羅的食品雜貨分銷生意不合邏輯。可惜的是，那麼多人都沒有做好盡職調查。
如果成本分析無法說服你，考慮一下投資者賺到的收益。2005到2009年間，美國的基本利率在2005年是5%，2009年略高於3%，最高是2007年的8%，此後開始下降。基本利率下降，貸款利率也隨之下降。為什麼資本投資公司不以更低的利率向銀行借款呢？
許多銀行應該樂意以優惠的貸款條件，借錢給資本投資公司這種成長中的企業，尤其有食品雜貨作為擔保。當然我們現在知道根本沒有食品雜貨，因此也沒有擔保。
如你所見，尋求這些簡單問題的答案原本能揭穿騙局。分析一點點公共信息，就能揭露許多有意思、往往自相矛盾的信息。
作案手法
任何規模的騙局大多需要多個人的合作或串通。資本投資公司的案例中，詐騙團伙包括首席財務官羅伯托·托雷斯和會計亞歷杭德羅·托雷斯，也就是羅伯托的兒子，一名不知名的會計。
夏皮羅和其他人一起，用修改過的財務報表歪曲資本投資公司的財務狀況，報表顯示，每年的收入平均5000到6000萬美元。
他們還製造假發票，讓投資者相信，食品雜貨的購銷是真實的。還捏造資本投資公司和其他方之間根本不存在的合營協議，為不存在的交易提供審計證據。
一段時間內，這些計謀獲得成功，但和所有的龐氏騙局一樣，最終還是敗露。截止2009年1月，資本投資公司已無法支付本金和利息給投資者。夏皮羅想出了各種借口，但到11月底，一些投資者覺得受夠了。
大投資者捨溫·傑羅提起訴訟，要求資本投資公司強制破產。就在那時候，投資者們最害怕的事情發生了。資本投資公司清償能力不足，虧欠投資者超過1億美元。
更糟糕的是，有些投資者受到優待，投訴後收到了返還資金。龐氏騙局是拿新投資者的錢付給早期投資者，不滿的投資者收到的錢實際上是其他投資者損失的。
資金去向
夏皮羅把投資人的錢挪為己用，邁哈密海灘別墅的房貸每月2.6萬美元，購置遊艇和奔馳車的月供1.2萬美元。聯邦調查局估計，2005年到2009年，他在自己身上花了約為3500萬美元，500萬美元用來償還賭債。
夏皮羅和許多龐氏騙局的行騙人一樣，用錢打開通往名流圈的路。對他而言，名流圈指的是優秀的職業運動員，包括邁阿密大學籃球隊的後起之秀和NBA明星。他和幾個高薪的NBA明星交往，在這個過程中，不斷自我膨脹。十年間，他向邁阿密大學捐贈了15萬美元，作為回報，學校同意以他的名字命名學生運動員的休息室。
被捕後，這些人對他的忠誠也很快消失。籃球隊員與他劃清界限，他威脅說要出版一本書，講述他們如何違反全國大學體育協會的規則，收受好處。他提到70多名邁阿密大學的籃球和足球運動員，聲稱他們收受上百萬的非法好處，當然是從他那裡。
結局
和本書中的許多龐氏騙局一樣，一場金融危機為夏皮羅騙局敲響了喪鐘。2008年，資金源枯竭，截止2009年1月，夏皮羅已經無法支付許諾的收益。最初，他歸咎於零售商延遲付款。後來給出一個頗為勉強的理由，就是會計休假，無論犯錯與否，會計常常成為指責對象。2009年11月，捨溫·傑羅申請強制破產，夏皮羅的美夢也戛然而止。
2010年4月，夏皮羅被控證券詐騙和洗錢罪，2010年9月認罪，第二年6月獲刑20年，被勒令支付8270萬美元的賠款。
邁阿密大學斷絕和內文·夏皮羅的所有關聯，歸還了他的捐款。
一日為盜，終生為盜
儘管多數騙子喜歡高調地向慈善團體捐款，但除此之外，與幫助全社會相比，他們更樂於幫助自己。如果是靠誠實的勞動賺來的錢，他們不可能捐出去。捐款和驅使偷竊和詐騙的性格特徵根本就是矛盾的。
許多但並非全部龐氏騙局的行騙人還會犯下一項看似獨立、實則相關的罪行，就是不申報收入和繳稅。這是因為在他們的心目中，沒有“真正”的錢嗎？如此厚顏無恥，認為能得到想要的一切，不用付出相應的代價嗎？
夏皮羅的其中一個代理人西德尼·“傑克”·威廉，就是如此。威廉是夏皮羅的副手，也是資本投資公司新投資者的主要介紹人。作為對介紹新投資者的回報，威廉收到豐厚的介紹費，超過1200萬美元。威廉個人也在資本投資公司投資了超過1億美元。
威廉不是夏皮羅騙局中的共犯，他確實損失了部分投資。但他也不老實。他沒有申報600多萬美元的收入，引起美國國稅局注意。這個疏忽令他入獄和接受罰款，並被要求支付所欠稅款。
或許還有一個簡單的方法識別騙子，而且不止是龐氏騙局的騙子。一個人在生活的某一個方面行騙，很可能在其他方面也行騙。
與其研究被推銷的投資產品，更應該觀察推銷員生活其他方面的行為。例如，分析一個納稅人的繳稅額占慈善捐款額的比例，可能會發現未經申報的收入。或許美國國稅局最能發現這些騙子，有權將之列為稅務審計對象。