在IDG做了一年天使投資，經歷了一些成功和一些失敗。我在投資界觀察和體會著中國互聯網的發展。這一年，投資戰績還算不錯，但我最重要的感覺是，周圍人都在被互聯網的精神感召著去衝鋒陷陣。中國互聯網的競爭已經趨於白熱化了。作為互聯網的第一代創業者，我明顯感覺到入行十年以來，這個行業正在欣欣向榮地發展。
這一年做投資是因為我和雅虎簽訂了競業禁止協議，有一年的時間不能在一線工作。但是，我把天使投資當成了另一次創業，我在這個平台裡觀察行業的發展，希望自己培養出一個未來的互聯網巨頭，同時也為自己的下一次創業做一些準備。
在外界看來，這可能是我經歷了雅虎之後的港灣，其實，我內心知道，這只是下次創業的過渡。
在這段離開運營一線的時間裡，我看到蓬勃發展的百度和2005年最終入駐中國的Google，它們的並存使得中國的搜索格局的競爭開始激烈。Google入駐中國之後內部有過很多方向之爭，但是最終的結論是——首先要把中文搜索做好，這是其他一切產品的基礎。眾所周知，基礎研發的工作需要時日才能展現功力，所以Google在中國最開始的半年，除了招聘開展得轟轟烈烈之外，產品上依然默默無聞。而初到中國的Google也不斷遭遇著各種意想不到的風波，負面消息接連不斷。最初進入Google中國的那批員工現在回憶起當時的情景，總是說「好像每兩個星期，Google中國就要面臨著一次要關門的危險」。很顯然，一個跨國互聯網公司到中國來謀求發展，正在遭遇各種困境。
而百度的成功，也讓我更加堅定了搜索模式的重要性。我開始意識到自己錯過了最重要的一班車，假如3721沒有急於賣給雅虎，假如3721不那麼著急盈利，如果我當時沉下心來，再進行一輪融資，繼續積累搜索技術，也許中國的搜索格局就可能被改寫。但是，這也正是歷史的無情之處，歷史就是歷史，該發生的已然發生，人們只能著眼未來。
我覺得在商場上做事，應該願賭服輸。我原來確實做過搜索，但自己犯了錯誤，把最好的趕超機會葬送了，我必須要學會接受別人的成功。而且，我有一個觀點，如果一個事兒別人已經做了很久，做得很成熟，沒有破綻，你用同樣的方法再去做，肯定沒有機會。就像我經常講的，打敗搜索的肯定不是第二個搜索，打敗QQ的肯定不是第二個QQ。所以，在很長時間裡，我在搜索市場上沒有看到顛覆式創新的機會。
2006年，淘寶基本已經完勝了跨國零售巨頭eBay，馬雲的阿里巴巴此時在發展壯大，而馬雲手中的雅虎，已經和我當年鑄造的雅虎帝國不一樣了。阿里巴巴接盤雅虎，希望雅虎中國成為一家純搜索公司，但是雅虎始終有全球第一門戶的情結，不肯讓步於中國的這種改動。這也是為什麼雅虎的首頁，一度成了和百度一樣的單純搜索框，但是到後來又改回了門戶的模式。雅虎中國在當時給記者們和用戶們的感受是一致的——雅虎失控了，在幾個方向之間來回搖擺，而我作為介於局內人和局外人之間的那個人，很明白這是怎麼一回事。有的人告訴我：雅虎中國正在去周鴻禕化。
而當時的中國互聯網，第一次湧現了Web2.0的概念。用網站提供內容為主過渡到用戶產生內容，而用戶和網站有了快速海量的互動。在Web2.0時代，用戶不僅僅是內容的瀏覽者，也是互聯網的內容製造商。
2005年7月，博客中國的創始人方興東，宣佈博客中國改名為博客網，並且稱博客網將構架出全球第一的博客門戶，直接對中國第一門戶網站新浪網造成挑戰。博客被認為是互聯網歷史上的一場聲勢浩大的草根運動，而創始人甚至認為博客網在不遠的未來將成為中國第一大門戶。
就在兩個月之後的2005年9月，新浪網就發佈了自己的個性化博客平台，而用戶自主，成了新浪博客強調個性化、人性化交互平台的最大賣點。最有影響力的門戶一出手，博客浪潮更加洶湧澎湃。那一年，豆瓣網、鐵血社區、天涯論壇等也成了人們日常發帖常常聚集的去處。一時間，用戶似乎成了主宰互聯網的一種力量。
行業的發展我只是通過天使投資在參與，和以前拚殺在一線不同，我變成了一個旁觀者，一邊看到高度競爭的成熟公司出現，一邊看到百舸爭流的初創企業在埋頭競爭。我已經對回到公司做產品的狀態有些眼熱了，我知道，一個戰士最終的宿命還是在戰場上帶兵殺敵，重入江湖是必然選擇。
我完全瞭解回到重新創業的那種狀態感受。憧憬中夾帶著煎熬。高興，但是大多數時間將伴隨著絕望，而且不確定性是最恐懼的狀態。有時候是政策的不確定性，有時候是市場上的不確定性，那種瞬息萬變會讓承壓能力低的人幾近崩潰。但是，對於一個像我這樣的人來說，只有在這種極限運動中，才能體會到生的快樂，短暫的安逸已經讓我如坐針氈了。
我知道，像我這麼倔強的人，始終是要回來的。
3721已經是上一個篇章了，新的創業方向會是什麼呢？
在做天使投資人時，我已經在為「回來」做著一些鋪墊。當時，我自己創立的天使基金、紅杉中國和鼎暉創投投資的其中一家互聯網初創公司叫作「奇虎」，由我在雅虎中國時期的老搭檔——齊向東擔任董事長。這家公司我自己投了幾百萬美元，成為它的天使投資人。與此同時，鼎暉、紅杉等一些機構跟投了1500萬美元，使其總的投資額達到了2000萬美元。
這是我為下一輪創業而構架的新平台。
重新複製任何一個成熟已有的模式，都會面臨激烈的競爭。在選擇創業方向上，老齊和我也一直在苦苦思索——什麼是下一代互聯網的風口。以博客為代表的Web2.0概念推動了中國互聯網的發展，而我依然鍾情於搜索，於是，在奇虎成立一年多，我的競業禁止期即將結束的時候，我們逐漸想清楚了奇虎的方向——集中力量做社區搜索。
毫不誇張地說，這和我內心的搜索情結息息相關。
在2006年這個時間點，在搜索領域和百度在正面戰場進行交戰已經不太有獲勝的可能。尤其是Google中國的中文搜索產品已經開始逐漸顯現出很好的質量。況且它的一系列本土化的工作也在進行，比如Google發佈了中文名「谷歌」，並且開始發力各種有關搜索的本地化產品。在百度和谷歌都在加大馬力在中國市場激烈競爭時，盲目加入這場惡戰無疑是一種自殺行為。奇虎必須另闢蹊徑，進行錯位競爭。
當人們習慣了在大的搜索網站進行搜索時，有很多社區內的即時信息人們無法抓取到。因為國內有600多個社區網站的網頁是由程序寫出來的，標題、主題的位置，每個社區都各不一樣，網民們搜索一些這樣的信息，是搜不到的。而這正是奇虎能夠避開和百度正面競爭的機會。
時間在一分一秒地流逝，2006年3月，我在中國雅虎工作期間積累的疲倦已經釋放乾淨了，而市場的感召讓我有趕緊重回行業第一線的緊迫感。我已經開始想念那種在一線作戰的痛快淋漓感。
一頭困獸已經滿血復活。不斷向前奔跑的人，過不了太久清閒的日子，我感覺——我要重新出發了！