將hao123攬在自己懷中的百度，有了在納斯達克掛牌的實力。此時，已沒人能阻止其迅猛發展，對手若想與之競爭，唯一的辦法不是下絆子，而是讓自己變得更強大，用實力說話。
在與百度的數次較量中，Google已經明白，若不加快發展速度，自己世界搜索引擎霸主的位置終將會被百度取代。因此，拓展海外市場已成了Google最重要的戰略計劃，更是當務之急。儘管其在很多國家都大受追捧，可在中國市場卻表現平平。
中國龐大而又特殊的互聯網市場，業已成為世界互聯網大咖們關注的焦點。Google希望快速在這片市場站住腳，否則也會面臨後浪推前浪的危險。只是，百度風馳電掣的發展速度，卻讓其望塵莫及。為此，Google邀請了眾多研究中國的專家及學者，就中國市場為其出謀獻計。
Google輾轉難眠，百度卻順風順水。2004年第一季度的搜索流量份額，百度已大幅超越Google，僅第一季度的收入，就達520萬美元之多。
隨後，百度遷至中關村理想國際大廈，為攻入納斯達克做著最後的準備。Google疲於應對中國市場，百度則吹響了上市號角。
李彥宏在籌備百度上市方面表現的很低調。當時，很多投資銀行都看出了百度要上市，每家銀行都想做百度股票的承銷商，最後，瑞士信貸第一波士頓和高盛兩家銀行拔得頭籌，成為主承銷商。承銷商銀行派出相關工作人員進駐百度，並輔助其處理上市的相關事務。
為了讓此次上市能獲開門紅，百度在招股說明書上下了不少功夫，所有工作人員每天都要開10個小時左右的會議，這樣的快節奏準備，讓百度有更多時間對招股書中的數據內容進行更新，保證內容的時效性。
2004年4月，李彥宏提議對百度的股份進行拆股。所謂拆股，即是將百度現有股票一分為二，此舉的好處是，所有員工的持股期權會翻一番，這是李彥宏對百度人發放的「福利」。當時，十多個曾在百度的持股人都因故離開了公司，分佈在世界各地。百度用盡了各種辦法將他們找到，並簽署了有關拆股的法律文件。
被找回的這些人根本沒想到，離開百度多年之後，百度仍沒有忘了他們，心中對百度、對李彥宏的感激難以言表。
為了加快百度上市的步伐，李彥宏決定在上市前進行第三次融資。當時，百度CFO的位置空缺，為了不影響第三次融資的進程，眼下最重要的，即是找到一個能擔此重任的能人。
有人向李彥宏推薦了一位財務顧問，此人在全球範圍擁有9年的全面財務顧問經驗。李彥宏看了資料後，當即拍板，認定他就是百度未來的CFO。
他是誰？他就是百度未來的財務之神——王湛生。
兩人見面後，李彥宏向王湛生詳細介紹了百度目前的財務管理情況，王湛生瞭解詳情之後，並未表現出多大興趣，居然拒絕了李彥宏的邀請。
李彥宏不打算放棄，從經驗來看，王湛生是最合適的人選，此後他經常約王湛生見面。如此軟磨硬泡，王湛生出於李彥宏的顏面，便答應去百度試一試，同時願意幫助百度進行上市前的第三次融資。
王湛生詢問李彥宏，百度現在的估值是多少，李彥宏說1.5億美元，這讓他不禁大吃一驚。因為他根本想像不到，2003年還在虧本的百度，竟在不到一年的時間內賺了這麼多錢。
王湛生找來了百度2003年的財務報表，可任他怎麼算，都算不出百度會有如此之高估值。他對百度產生了懷疑，便把全部心思都用在研究百度的財務上。不久，百度在短時間內又賺到幾百萬美元，這樣的成績擺在王湛生面前，他不得不豎起大拇指，他開始認可百度，認可李彥宏。
CFO的問題解決了，募集資金的計劃也隨即提上日程。按照估值，百度的募資金額為1.5億美元，每股價格6美元多。當年，百度第一次融資時的股價只有20多美分，第二次融資也僅1美元多一點。此時卻翻了幾倍，讓人驚歎。
按照百度每股6美元的價格計算，不到4年的時間，其「本益比」將會是此時的200多倍。王湛生當時和李彥宏開玩笑，叫他千萬不要把這個估值告訴那些投資商，不然投資商肯定會大叫，Robin瘋了，怎麼可能有200倍？！
李彥宏不在乎是否保密，反倒覺得王湛生這個玩笑很有趣，他想測試一下。當他提到本益比翻200倍時，投資商的確表現得很驚訝，雖然沒有大叫，可仍露出懷疑的神情。對於這些潛在投資人的反映，李彥宏不慌不忙地解釋說，不應該往後看，而要往前看，去判斷百度一年、兩年後的價值，而不是去看百度過去掙了多少錢。
2004年6月15日，百度宣佈，包括全美三大風投商的德豐傑在內的8家風險投資公司，對百度的總投資金額約1470萬美元。如此巨大的融資額數，如此之多的投資公司，卻未曾使融資進度受到絲毫影響，不到半年時間，全部談判結束。而對李彥宏來說，他希望投資百度的公司並不只限於這8家。
值得玩味的是，在這8家投資公司中，居然出現了Google的名字。對於Google的投資數額，百度從未對外公開過。百度和Google多年來一直都是競爭對手，此時Google作為百度的投資人出現在中國市場，讓一眾業內人士浮想聯翩，沒人知道兩家公司的葫蘆裡到底賣的是什麼藥！
李彥宏對此適時地做出了回應，他說：「Google作為我們的一名股東，我們要努力為之帶來回報；而作為競爭對手，我們一定要超過Google，要做得比Google好。」
李彥宏覺得，搜索產業的潛力不可估量，需要業內更多的力量集中在一起，將搜索產業做大，至於誰投資了百度，已不是什麼要緊的事情了。
對百度而言，Google參與投資，絕不單純是為了賺錢。它很可能是在效仿雅虎收購3721的方式，堂而皇之地打入中國市場。
是時，國內大多數網站老闆都先是將自己的網站做大，接著賣個好價錢，最後過上安逸的生活。可這不是李彥宏的風格，他追求的是不斷挑戰。對於Google投資百度，李彥宏說，百度和Google會分開運作，不會走3721的老路，不會讓Google注資太多，並將其所持股份控制在百度允許的最小範圍內。
如此看來，與其說Google選擇了百度，不如說百度「主動」讓其選擇。
百度已確定在美國上市，而在美國，百度的知名度自然無法與Google相比。此時有了Google這個股東，「從眾」心理會讓很多人相信，百度是個優秀的網站，不然Google怎會投資？這也是在變相地向美國用戶推薦百度中文搜索引擎。
百度與Google的聯手，更像是在為統一搜索引擎市場做準備。百度是雙字節市場霸主，Google是單字節市場的王者，在綜合實力相當的情況下，兩強相爭，不如強強聯合，共分天下。
話說回來，對於Google的參股，百度也是無法直接拒絕的，雖說百度具備與Google抗衡的實力，但Google想要將處於弱勢的百度扼殺在納斯達克門外，也不是太難的事。綜合來看，讓Google參股，對百度有利無害。
萬事俱備，只欠東風。在百度上市節奏越發明快之時，百度高層發生了人員變動。2004年12月14日，公司舉行了一個別開生面的歡送會，歡送的人，正是為百度做出卓絕貢獻的「首席策略官」徐勇。
徐勇表示，在百度融到包括Google在內的8家公司的投資後，他開始有了辭職創業的想法。2004年10月，在百度的一次會議上，徐勇就表示了自己想要離開百度的想法，他認為，成功是一個持續的過程，是在不斷的探索中體驗出來的，百度的進一步融資，已經說明其進入了相對穩定的發展時期，此時也比較適合自己離開。
徐勇離開，李彥宏感到很失落，但他支持徐勇的決定，他說：「徐勇先生在百度近5年的成功發展過程中起到了重要的作用，現在公司各方面已經進入良性的運營軌道，盈利情況越來越好，所以我們對他這一決定表示理解。他對百度各項業務的發展作出了重要貢獻。我們相信他將會在未來的發展中取得更多成就。」
鐵打的營盤流水的兵，大將離開，隊伍還得繼續前進。此時的百度，全身披掛整齊，只等著站在耀眼的舞台上，敲響震撼人心的大鐘！