在MSN發起挑戰之前，馬化騰對QQ的衍生品也做了開發，設計出了一個名叫BQQ的軟件，也就是為企業用戶提供的QQ。當時，中國地產巨頭深圳萬科就是BQQ的忠誠用戶。
在正式推出BQQ之前，QQ在萬科已經成為了一個非常流行的即時通訊軟件，上至總裁王石，下到普通員工，至少有一大半的人在使用著QQ，而且不少人都開通了移動QQ的功能。公司員工之間的聯繫，基本上都是通過移動QQ和短信。不過，馬化騰經過長期觀察發現，QQ這種娛樂功能突出的通訊軟件，如果直接用在企業上存在不少缺陷，於是他在傾聽了一部分使用者的建議和意見之後，對QQ進行了改良，於是就有了BQQ。
在BQQ推出之後，萬科上下立即全線安裝，所有的員工身份都由服務器網管來制定，讓萬科的組織結構和同事身份一目瞭然，避免了找不到人和認錯人的情況。因此從這個角度來看，BQQ讓企業辦公發生了革命性的變化。
當時不光是萬科，其他一些企事業單位也將BQQ引進到了日常辦公的體系之中。比如北京金山、青島海爾等，他們都是通過BQQ來搭建一個企業上下級自由溝通的橋樑，同時也將BQQ當成和客戶之間溝通的主要工具。
經過一段時間的摸索和實踐，馬化騰認為，IM類軟件的核心競爭力，體現在即時通訊用戶區和社區的經營上，並非是誰佔有的用戶多誰就是老大。隨著市場份額的不斷拓展，BQQ完全可以從原有的用戶群滲透到別的IM軟件的用戶群體當中。所以從這個角度來看，MSN的爭搶並非都是壞事，只要騰訊經營有方，一樣可以將原本屬於MSN的用戶轉化成QQ自己的用戶。
馬化騰的這個結論，其實也來自當時對QQ用戶群體分析的一種尷尬。在網絡遊戲流行之前，QQ是很多用戶上網的主要內容，也正是QQ大行其道才帶動了中國網吧鋪天蓋地式的發展，而迅速發展的網吧其實也給QQ的競爭對手們不小的打擊，因為不少人上網只認識QQ，對其他的軟件識別性不高，體驗也不夠好。然而從另一個方面來看，由於去網吧的大多數是一些年輕人而非商務人士，所以QQ無形中成為了「草根IM軟件」的代名詞。甚至在一些大公司當中，QQ的端口號被封鎖住，不讓員工使用。
就這樣，QQ似乎成為了都市白領和學生之間的分水嶺。正是由於這個原因，MSN才有機會進入到中國市場，它憑藉著高雅商務的產品屬性，打動了不少上班族的心。而一旦被一部分商務人士選用，MSN就會像病毒一樣在商務人群中迅速傳播開來，其資源特性決定了很多人必須使用這個工具，否則將會被所在的圈子拋棄掉。
不過，這兩個圈子並非是矛盾對立的，而是在不斷變化之中。學生成長為白領和商務人士之後，會在繼續使用QQ的同時選擇MSN，從而讓兩個原本並不相干的群體發生了重疊和交叉。當然，使用QQ是一種習慣，而選擇MSN是一種需要。不過即便如此，MSN還是具備了QQ不具備的一些優勢。
MSN的應用界面是非常簡潔的，而且沒有任何廣告的騷擾，僅憑著這兩個特徵，就足以讓一些QQ用戶轉移陣地。在馬化騰看來，MSN所具備的優勢，騰訊在短時間內也無法獲得，因為他不可能將廣告全都去掉，而且由於QQ自身所帶的娛樂性，窗口也很難像MSN那樣簡潔。也正是因為這些先天性的因素，小企鵝面臨著前所未有的危機。當然，更重要的是MSN有微軟的強力支持，即便走錯了一兩步，也能夠憑借自身實力扭轉頹勢，而沒有任何後台的騰訊則不一樣，一旦犯下致命錯誤，將會一敗塗地。
從這個角度來看，QQ必須在保持本土化和年輕化的前提下，朝著高端用戶群進軍，否則將不進則退，徹底敗給微軟。
開闢一塊新的戰場，必須要通過更多創新的功能去發展新的用戶，這樣才能充分贏得市場的主動權，這也是馬化騰和其他關注QQ發展的人希望看到的。為此，馬化騰躊躇滿志地打響了一場精彩的反擊戰。
2004年，馬化騰推出了一款名為Tencent Messenger的軟件，簡稱為TM。這個TM的定位和產品特色，完全是為了對抗MSN應運而生的。如果說QQ是針對個人用戶的話，那麼TM就是一款成熟的針對企業用戶的即時通訊軟件。相比於MSN，TM在適應商務辦公環境中的表現並不遜色，這也展現出馬化騰對產品細化的新戰略。
和QQ一樣，TM也是免費軟件，用戶可以通過QQ號碼和手機號碼進行申請，如果使用的是手機的話，那麼在申請成功之後就自動綁定了手機，這樣做的目的是增強用戶「好友」身份的真實性。同時TM也沒有QQ上的那些廣告，界面也做到了簡約大方。除此之外，TM還增加了「智能秘書」「行業黃頁」「名片」等商務功能。從這個角度來看，馬化騰對TM的設計和研發真的是傾注了很多心血。
可以說，TM無論在產品風格上還是功能上，都和MSN別無二致，而MSN在看到TM上線之後，也對其進行了吸收和模仿，雙方之間的產品差異化越來越不明顯，基本上處於一種相互影響、相互競爭的狀態。不過，對於騰訊和微軟來說，他們圍繞即時通訊軟件的戰鬥才剛剛開始。
2005年3月11日，騰訊對外宣佈：收購Foxmail，並將它的整個團隊歸入騰訊旗下，其中就包括Foxmail的創始人張小龍。
張小龍在中國互聯網界可不是無名小卒，他在1994年畢業於華中理工大學，學歷為碩士，長期從事軟件開發和組織管理工作。2000年，將Foxmail以1200萬元的價格賣給博大公司之後，張小龍一下子從人們的視線中消失了。後來，張小龍加入了騰訊，立即成為馬化騰身邊強有力的幹將，日後崛起的微信正是他的得意之作。
關於Foxmail，網民幾乎是無人不知無人不曉，因為在互聯網上，它是唯一能夠和微軟的Outlook相抗衡的郵件處理軟件。
至於為什麼要收購Foxmail，馬化騰的解釋是：「我們看中的是Foxmail的技術和客戶。」不過具體花費了多少錢，馬化騰並沒有對外公佈。
在此之前，QQ的郵箱技術如果跟微軟、新浪以及雅虎等相比確實存在一些差距；而在收購Foxmail之後，騰訊輕而易舉地提升了QQ在郵件處理方面的能力，因為在當時，郵箱技術是很多門戶競爭的熱點內容。
有業內人士認為，騰訊收購Foxmail可以跟微軟當年收購Hotmail相提並論，都是增強自身業務能力的企業發展大事件。
Hotmail是一個免費的電子郵件提供商，在1996年7月4日正式展開了商業運作，1997年微軟將其收購之後，它從原來的運行於Linux的平台朝著windows平台平穩過渡，後來還和微軟的其他服務合併組成了MSN的一部分。如果從這個角度來看，馬化騰收購Foxmail正是加強了同Hotmail的對抗能力，不過他自己卻並不承認這一點，他只是說了一句話——「Foxmail對商務用戶的吸引力，對騰訊QQ而言是很重要的一點」。
現在，騰訊和微軟之間的戰鬥越來越激烈了，雙方不光拿出了看家本領，也在小心翼翼地提防對方「出大招」，所以都及時地將自身的弱點轉化為優勢，防止在對戰中處於下風。很快，騰訊推出了Tencent Messenger 2006新春版，支持其他E-mail賬號的開通和登錄。如果拿這個新版本和舊版本相比的話，大家會發現之前的版本只能通過QQ號碼、手機號碼和QQ郵箱進行開通和登錄，這顯然是騰訊TM在軟件開放性上的重要進步。
也正是Tencent Messenger新春版的誕生，再次將騰訊和微軟的近身肉搏戰推向了新的高潮。
可以說，騰訊TM的這種調整，意味著TM和MSN在高端商務領域中的爭奪越來越激烈，馬化騰顯然也想通過這個開放性的改良，讓原本青睞MSN的用戶轉移到TM的懷抱之中。
正是因為之前馬化騰對商務領域的重視不夠，才給了MSN趁勢進入中國的機會，現在，他及時調整了產品定位和商業策略，希望能將丟掉的陣地重新搶回來。不過從另一個角度來看，這個戰略新佈局對馬化騰來說也是利弊各半的。
有利的一面是，TM用戶群體得到了新的拓展；不利的一面是，QQ註冊相比過去減少了。但如果從整體來看，馬化騰的這一招還是利大於弊，因為他認清了一個事實：MSN沒有註冊門檻的服務方式吸引了很多用戶加入，而且不容易被陌生人騷擾的產品定位讓商務人士很是喜歡。因此，騰訊如果再不採取實質性的動作的話，那麼QQ將會徹底淪為年輕人指間的玩物，而失去更高層次的品位。
2005年的下半年，騰訊和微軟的IM之爭變得更加激烈和複雜。這時候，騰訊成功在香港上市，在資金上有了底氣。反觀MSN，雖然其門戶網站也在中國發展得不錯，但是和本土的一些門戶網站相比，MSN的內容要貧乏不少，難以吸引更多海量的用戶。因此，不管是IM市場還是內容網站，騰訊的優勢依然要超過微軟。為此，馬化騰說了一句話：「目前，IM的競爭已不僅是即時通訊軟件之間的競爭，更是綜合實力的較量。」
不過，微軟雖然在氣勢上不佔優勢，但是它畢竟還有一幫實力不俗的「小兄弟」，這也成了馬化騰的一塊心病。為了對付微軟廣泛結盟的策略，馬化騰實施了新的阻擊MSN的計劃：一方面他調整了騰訊門戶網站的版面，另一方面從專業領域中尋找戰略盟友。
很快，馬化騰盯上了IT世界網，雙方經過接觸之後馬上確定了合作關係。2005年8月18日，IT世界網、騰訊網在北京組織舉辦了戰略合作新聞發佈會，宣佈他們即將展開深度合作，內容有新聞、評測、導購和市場等，致力於打造一個中國網友高度參與的IT評測。
這個消息傳出之後，不少人認為，騰訊和IT世界網都代表著各自領域中的新生力量，也都有著相當大的發展空間，因此在具體合作的過程中將會「心有靈犀」，不需要過多的磨合。至於馬化騰為什麼要強調「深度合作」，其實是和微軟的廣泛結盟針鋒相對的一種行動：你能合縱，我就能連橫。
當時，騰訊和IT世界網的合作的確是足夠深入，他們在北京、上海和廣州都建立了非常專業的評測室，而且還聯手在線上和線下同步進行宣傳，騰訊利用的是迷你門戶首頁為宣傳陣地，效果十分明顯。
事實上，馬化騰和IT世界網的合作，體現出了一種新時代的新合作模式，也就是將門戶網站和專業技術相結合的路線，從而擺脫了互聯網時代早期的內容互換的模式，是一種思想意識層面的創新和顛覆。更重要的是，這種合作將有力地和MSN的聯盟體進行對抗，幫助騰訊壯大聲勢。
當然，騰訊和IT世界網的合作僅僅是對抗MSN的一個序曲，在馬化騰的精心策劃之後，騰訊還將在新的領域中拉開新的戰線，絲毫不給MSN繼續發展的時間和機遇，要讓它在立足未穩之際敗在小企鵝的腳下。