那人看見門不開，就狠狠地一腳把門踢開了，走進屋子，他還是那麼笑嘻嘻地對皮諾喬和小燈芯說：
「能幹的孩子！你們學驢子叫學得不壞，我馬上認出了你們的聲音，因此我就上這兒來了。」
聽了他的話，兩頭驢子十分洩氣，耷拉著頭，垂下耳朵，夾緊尾巴，
那人先是撫摸他們，拍拍他們，捋他們的毛，接著拿出一把刷子，動手把他們的毛刷亮，
他使勁地剛呀刷呀，等到把他們刷得毛光光的常兩面鏡子，就給他們套上轡頭韁繩，牽到市場上去，想賣掉他們撈進一筆大錢。
的確，買主馬上就來了。
小燈芯讓一個農民給買去，這農民的驢子昨天正好死了。買皮諾喬的是個馬戲班班主。他買皮諾喬是為了訓練他，讓他同馬戲班的其他動物一起又跳又舞。
我的小讀者們，諸位現在想必知道，用車帶他們來的人是幹什麼的了？這個壞傢伙臉上塗牛奶和蜜蜂一樣甜，老趕著一輛車到處去轉，一路上答應這樣答應那樣，說盡甜言蜜語，把討厭書本和學校的懶孩子全都收羅到車上，帶到這個「玩兒國」來，讓他們快快活活地玩上一段日子。等到這些受騙上當的可憐孩子老這麼不讀書，一個勁地光是玩，最後變成驢子以後，他就又高興又滿意地成了他們的主人，把他們牽到集市和市場上去賣。這樣不到幾年，他撈到了許多錢，成了一個百萬富翁。
小燈芯的遭遇我不知道。我只知道皮諾喬一開頭就過的受盡虐待、苦不堪言的日子。
他一給牽進畜欄，新主人就在槽裡撒上麥秸。可皮諾喬咬了一口嘗了嘗，把它吐出來了。
主人嘟噥兩聲，又在槽裡撒上乾草。可乾草皮諾喬也不愛吃。
「啊，乾草你也不愛吃？」主人生氣地叫起來，「好吧，我的寶貝驢子，就算你還有點耍脾氣，瞧我來制服你！……」
他為了教訓教訓皮諾喬，馬上在他腿上抽了一鞭。
皮諾喬痛得大哭大叫，嚷嚷著說：
「伊—呀，伊一呀，麥秸我消化不了！……」
「那你吃乾草！」主人很懂很驢子話，回答說。
「伊—呀，伊—呀，乾草會叫我肚子痛！……」
「依你說，像你這樣一頭驢子，我該孝敬你雞胗肝和去骨凍雞了？」主人說著，更加生氣，又給了他一鞭。
皮諾喬挨了這第二鞭，學乖了，馬上住口，一句話也不再說了。
欄門於是關上，皮諾喬獨自呆在裡面。因為好多個鐘頭沒吃東西了，他想吃得要命，就打起哈欠來。他一打哈欠，就張大他像爐口似的嘴巴。
他在槽裡什麼別的東西也找不到，最後只好看點乾草，把乾草嚼爛以後，閉上眼睛硬給嚥了下去。
「這乾草還不壞。」他心裡說，「可我要是繼續讀書，我就好得多了！……這時候我就不是吃乾草，可以吃新鮮的麵包頭，吃一大片香腸了！……沒法子，只好忍耐著！……」
第二天早晨他醒來，馬上在槽裡找乾草，可是找不到，因為昨天夜裡都吃光了。
於是他吃一小口切碎的麥秸。他嚼著嚼著，覺得切碎麥秸的味道既完全不像米蘭式炒飯，又根本不像那不勒斯式通心粉。
「沒法子，只好忍耐著！」他又說了一遍，繼續嚼，「我的不幸要是能給所有不聽話和不想讀書的孩子作為教訓，那就好了。沒法子，只好忍耐著！……真沒法子，只好忍耐著！……」
「忍耐一點吧！」主人這時候正好進畜欄，叫著說，「我的寶貝小驢子，你以為我把你買來，只是為了給你吃給你喝嗎？我把你買來是為了讓你幹活，是為了讓你給我掙一大筆錢。好好幹吧！你跟我到馬戲場去，我來教你跳圈，用頭撞破紙桶，跳圓舞和波爾卡舞，用後腿直立起來，」
可憐的皮諾喬不管高興還是被迫，只好學各種了不起的玩意兒，可為了學會這種玩意兒，他得學上三個月，身上挨了無數下皮鞭。
終於到了這一天，他的主入可以宣佈演出—場真正驚人的節目了，五顏六色的海報貼滿大街小巷各個角落，海報上寫著：
盛大演出
今夜
本團全體演員
還有雙雙的駿馬
演出素負有盛譽的跳躍等等
各種精彩節目
著名演員
舞蹈明星
驢子皮諾喬
首次登台
演出
戲院通亮如同白晝
諸位可以想像到，這天晚上開場前一小時，戲院就滿座了。
就算你出一個金幣，前座也好，後座也好，包廂也好，都別想找到一個位子。
馬戲場的台磴上，像螞蟻似地擠滿了小娃娃，小姐兒，以及各種不同年齡的孩子。他渴望著要看大名鼎鼎的驢子演員皮諾喬跳舞。
第一部分節目結束後，馬戲班班主穿著黑上衣，白馬褲，高到膝蓋的皮靴，出場向擠滿一戲院的觀眾作介紹。他深深一鞠躬，然後用極其莊嚴的聲音說出下面一大堆胡話：
「尊敬的觀眾，騎士們和女士們！」
「在下路過貴市，能向聰明尊貴的諸位觀眾介紹一位鼎鼎大名的驢子，感到萬分榮幸。他曾有幸向歐州各主要宮廷的皇帝陛下表演過舞蹈。」
「衷心感謝諸位光臨賞臉，井請包涵。」
這番話引起許多笑聲和鼓掌聲。這鼓掌聲越來越厲害，等驢子皮諾喬來到場子中央，就變成了雷鳴。驢子打扮得似過節那樣。他套著閃閃發亮的新的皮韁繩，皮韁繩上鑲著銅扣；兩隻耳朵上各插一朵白茶花；鬃毛編成許多辮子，用紅綢帶紮著；很大一束金絲銀絲纏著他的身子；整條尾巴編了起來，裝飾著紫紅色和天藍色的天鵝絨帶子。—句話，這頭驢子真叫人喜歡！
班主向觀眾介紹他時又說了這麼一番話：
「我尊敬的觀眾們！我在這裡將不對諸位吹噓，這頭哺乳動物當初在熱帶原野的山間曾多麼自由自在地奔馳，我曾經克服了多大困難才瞭解他的脾氣和馴服了他。我只請求諸位注意他兩眼發射出來的野性之光。為了馴服他，使他成為—只文明的四腳動物，一切手段均告無效以後，我只好一再借助於鞭子、用鞭子的溫柔語言來同他說話，可是我的種種仁慈並未能使他愛我，相反，他對我越來越壞了。但是我根據威爾士學理，發現他的腦袋上有個小塊，連巴黎醫學校也認為，它是頭髮和戰舞之球，因為這個緣故，我就訓練它跳舞，並且連帶跳圈和鑽紙桶。請諸位先欣賞，然後再評論吧！不過在孝敬各位之前，噢，先生們，請允許我邀請諸位來看明晚的演出，可萬一有下雨的危險，那就不是明晚，而是改為明天上午，午前十一點。」
班主說到這裡，再一次深深鞠躬，然後轉身對皮諾喬說：
「賣點勁！皮諾喬！在表演以前，先對在座諸位尊貴的觀眾，騎士們，女士們，小朋友們行個禮吧！」
皮諾喬聽話地馬上把兩個前膝跪在地上，一直跪到班主把鞭子一抽，對他叫道：
「開步走！」
於是驢子站起來，開始繞馬戲場走。
走了一會兒，班主又叫：
「小步跑！」
皮諾喬聽從命令，從走改為小步跑。
「大步跑！」
皮諾喬改為大步跑。
「飛跑！」
皮諾喬於是飛也似地跑。他正像快馬一樣跑的時候，班主舉起一隻胳膊，朝天開了一槍。
驢子一聽槍響，馬上裝作受傷，直挺挺倒在地上，好像真的死了。
他在越來越響的掌聲和叫好聲中站起來，很自然就抬起頭向上望望……他一望就看見一個包廂裡有一位美麗的太太，脖子上掛著一串很大的金項鏈，項鏈上吊著一個畫像。這是一個木偶的像。
「這是我的像啊！……這位太太是仙女！」皮諾喬心裡說，馬上認出她來了，他感到萬分高興，就想大叫：
「噢，我的好仙女！噢，我的好仙女！」
可是發出來的不是人話的而是驢叫聲，叫得又響又長，戲院裡所的觀眾，特別是小孩子，都哈哈大笑起來。
班主為了教訓他，為了讓他懂得，當著觀眾的面這樣伊—呀，伊一呀大叫是沒有規矩的，就用鞭子柄在他鼻子上狠狠打了一下。
可憐的驢子伸出一巴掌長的舌頭，把鼻子舔了起碼五分鐘，以為這樣可以減輕一點他感到的痛楚。
他再轉過臉去一看，可是包廂空了，仙女已經不見了，他是多麼的傷心和失望啊！……
他覺得好像要死了，熱淚盈眶，開始痛哭，可是沒有人明白他的意思，班主可不明白，反而抽著鞭子叫道：
「勇敢點，皮諾喬，現在讓這些先生們看看，你能夠多麼優美地跳圈。」
皮諾喬試了兩三次，可是每次到了圈圈前面，他不是跳過去，而是想從圈圈下面溜過去。最後他一跳是跳過去了，可是真倒霉，後腿勾住了圈圈，於是他在圈圈那一邊撲通跌倒在地，縮成一團。
等到他站起來，腳已經瘸了，好容易才回到他的欄裡，
「皮諾喬出來！我們要看驢子！驢子出來！」池座裡的小朋友們大叫，對這件不幸事，隱感到憐憫和同情。
可是驢子這一夜再也沒露臉。
第二天早晨，外科大夫，就是一位獸醫，來看過他以後說，他要一輩子瘸腿了。
班主於是對管畜欄的小廝說：
「一頭瘸腿驢子，叫我要它幹什麼呢？他只會白吃。帶他到市場上去賣了吧。」
到了市場上，馬上找到了買主。他問管畜欄的小廝說：
「這頭瘸腿驢子，你要多少錢？」
「二十塊錢。」
「我給你二十個子兒。你可別以為我買它來幹什麼活。我買它只不過要他的皮。我看它的皮挺厚，想拿這張皮給我家鄉的樂隊蒙個大鼓。」
小朋友們，當可憐的皮諾喬聽說他注定要變一個大鼓時，他那份高興勁兒就請諸位去想像了！
總之，這買主付了二十個子兒，把驢子帶到海邊一個懸崖上。他在驢子脖子上吊一塊大石頭，用一根繩子綁住他一條腿，繩子另一頭抓在手裡，猛地一推，把他推到水裡去了。
由於脖子上吊著那麼塊大石頭，皮諾喬馬上就沉到海底，買主一直抓緊繩子，坐在懸崖上，只等驢子到時候淹死，好剝他的皮。